1516–1556 – правление Карла I Габсбурга в Испании и её колониях. В 1519 Карл становится императором Священной Римской империи – Карлом V. При Карле утверждается абсолютная монархи. Кортесы (сословно-представительные органы) практически не созываются, власть сосредотачивается в руках короля и его приближённых.
В Испании собирались высокие налоги с крестьян и горожан, дворяне налогов не платили. Началось сокращение посевов пшеницы. Испания стала ввозить хлеб из-за границы. Тяжелыми налогами облагались все торговые сделки, что мешало развитию торговли. Испанские короли не занимались протекционизмом. В испанских городах возникали мануфактуры. Но развитию мануфактурного производства мешали низкие пошлины на вывоз продукции из Испании. 1520 – восстание комунерос. Участники требовали, чтобы король находился в Испании и занимался её делами. Восстание было подавлено.
1555–1598 – правление Филиппа II. При нём активно боролись с протестантами. При Филиппе II усиливаются противоречия с Англией. Между Испанией и Англией началась необъявленная морская война. 1587 – эскадра адмирала Ф. Дрейка неожиданно атаковала испанский флот. Ряд испанских кораблей был захвачен и сожжён. 1588 – разгром Великой армады у берегов Англии.
Во 2-й половине XVI в. в Испании начался экономический упадок. С конца XVI в. начинается политический и военный упадок. Причины упадка: «революция цен», высокие налоги, отсутствие протекционизма. При Филиппе III, Филиппе IV и Карле II страной правили фавориты. Проиграв Тридцатилетнюю войну, Испания утратила ведущие позиции в Европе и стала второстепенным государством.
В 1-й половине XVI в. Португалия превратилась в могущественную колониальную империю. 1580 – умирает бездетный Энрике Ависский. Управлять Португалией стал совет из пяти регентов, который пригласил на престол испанского короля Филиппа II. Португалия стала частью Испании. Управлял страной вице-король. Зависимость продлилась до 1640 года, когда в результате восстания на португальский престол взошёл Жуан Брагансский (1640–1656). Королю Жуану удаётся заключить союз с Англией и Голландией и восстановить контроль над колониями. В 1668 при Альфонсе VI Испания признала суверенитет Португалии.